تحلیل هفتگی زنجیرهای | گزارش بازار بیتکوین
گزارش تازه Glassnode نشان میدهد که رفتار بازار بیتکوین شباهت زیادی به روند جانبی اوایل سال ۲۰۲۲ دارد. افزایش عرضهای که با زیان نگهداری میشود و کاهش حاشیه سود هولدرهای بلندمدت، ساختاری مشابه همان دوره را ایجاد کرده است.
- بیش از ۲۵٪ از کل بیتکوینهای در گردش اکنون در زیان قرار دارند.
- قیمت پایینتر از سه کوانتایل اصلی ۰.۷۵ ،۰.۸۵ و ۰.۹۵ قرار گرفته است.
- کل عرضه در زیان به حدود ۷.۱ میلیون BTC رسیده (بیشترین مقدار از سپتامبر ۲۰۲۳).
- SOPR هولدرهای بلندمدت همچنان بالای ۱ است اما حاشیه سود کاهش یافته.
ماجرای سه کوانتایل Glassnode چیست؟
Glassnode از مدل «Cost Basis — Supply Quantiles» برای اندازهگیری وضعیت سودآوری بازار استفاده میکند. وقتی قیمت زیر کوانتایل ۰.۷۵ باشد یعنی ۷۵٪ عرضه در سود است و هرچه قیمت پایینتر برود، سهم عرضهای که در زیان نگهداری میشود افزایش مییابد.
در هفتههای اخیر قیمت بیتکوین زیر هر سه کوانتایل (۰.۹۵/۰.۸۵/۰.۷۵) قرار گرفته؛ نتیجه؟ بیش از ۲۵٪ عرضه بازار اکنون با ضرر هولد میشود.
عرضه در زیان به محدوده حساس بازگشت
شاخص Total Supply in Loss با میانگین متحرک ۷ روزه اکنون حدود ۷.۱ میلیون بیتکوین را نشان میدهد. این همان محدودهای است که در اوایل ۲۰۲۲ نیز دیده شد؛ دورهای که بازار در فاز جانبی طولانی قرار داشت.
SOPR هولدرهای بلندمدت چه میگوید؟
SOPR هولدرهای بیش از ۱۵۵ روز هنوز بالای ۱ قرار دارد و حدود ۱.۴۳ ثبت شده؛ یعنی فروش با سود هنوز جریان دارد اما حاشیه سود نسبت به هفتههای گذشته کاهش یافته. Glassnode میگوید این وضعیت میتواند دو سرنوشت داشته باشد:
| سناریو | توضیح |
|---|---|
| تسلیم سرمایهگذاران تازهوارد | افزایش عرضه در زیان و شکست حمایتها → فشار فروش بیشتر |
| خستگی فروشندگان | فروش کمجان → تثبیت قیمت و تشکیل کف مشابه ۲۰۲۲ |
این دادهها برای تریدرها یعنی چه؟
🔹 پیگیری کوانتایلهای سودآوری،
🔹 ثبت تغییرات Supply in Loss
🔹 و وضعیت SOPR بلندمدتیها
میتواند تصویر بهتری از فاز احتمالی بازار بدهد.
تثبیت بالای سطوح فعلی میتواند نشانه پایان اصلاح باشد، اما شکست بیشتر این نواحی، فضای نزولی را تقویت خواهد کرد.
منبع: crypto.news
این تحلیل توصیه خرید یا فروش نیست.
